Strenge krav til å noteres

I dag er det rundt 331 selskaper notert på en av Oslo Børs tre markedsplasser. Det kalles markedsplasser fordi det er ulike krav til selskapene ved noterings-tidspunktet og hvordan selskapet "oppfører seg" i forhold til markedet og investorene. Hensikten med å notere aksjene, må bl.a. handle om å tilgjengeliggjøre aksjene for finansmarkedet med sine mange ulike investorer.

Børsnotering heter på engelsk IPO, eller Initian Public Offering, som betyr en et førstegangs offentlig salg av aksjer (gjennom nedsalg eller emisjon). 

Allmenn interesse

Aksjer utstedt av allmennaksjeselskap eller tilsvarende utenlandsk selskap kan tas opp til notering dersom aksjene antas å ha allmenn interesse og kan forventes å bli gjenstand for regelmessig omsetning.

Ved avgjørelsen skal det også legges vekt på selskapets økonomi og andre forhold av betydning for om aksjene er egnet til notering.

Det er børsen som gjennom et egen komitee beslutter om de godkjenner selskapenes søknad om børsnotering.

Hvis et selskap eies av kun en stor eier som eier 100% av selskapet og ikke vil selge aksjer til andre, kan det ikke noteres på børsen. Da er ingen aksjer likvide eller til salg,- ergo ingen vits i å noteres.

Veien til børs

Det er ikke slik at hvem som helst kan børsnotere selskapet sitt. Som nevnt over må det handle om allmenn interesse og aksjene må eies av flere personer for et minimumsbeløp hver seg. Som regel henter selskapet inn nye aksjekapital ved en børsnotering. Da må det også lages et prospekt som tilgjengeligggjøres.

Første- og andrehåndsmarked

Når aksjen handles første gang mellom opprinnelige eiere i selskapet og selges/tilbys nye aksjonærer, kalles det førstehåndsmarkedet. Ofte hjelper et rådgiverkorps/meglere selskapet med å skaffe noen ekstra store investorer i denne delen av prosessen.

Annenhåndsmarkedet er det du ser handles over børs på nett. Veldig forenklet: Fra den første hånden til den andre hånden.  Annenhåndsmarkedet er et slags bruktmarked for aksjer.

Krav til fullverdig børsnotering

Når et selskap ønsker å noteres på Oslo Børs, på hovedlisten, er punktene nedenfor de mest viktige kravene å tilfredsstille: 

• Selskapet må kunne vise til positivt driftsresultat (siste 3 år)
• Selskapet må vise at de har drevet virksomhet minst i tre år
• Selskapet er registrert som ASA (Allmennaksjeselskap)
• Selskapets markedsverdi er minst kroner 300 millioner
• Selskapet må lage et prospekt før notering 
• Aksjene er fordelt slik at minimum 25 % eid av allmennheten.
• Hver aksjonær må eie for minst kr 10.000 og derfor er dette ofte minste kjøpesum når man tegner seg (bestiller) for aksjer før notering.
• Det må være minst 500 aksjonærer for aksjer og 200 for egenkapitalbevis
• Det er også tydelige lovkrav til styret til selskapet. Har det f.eks. ikke en god kjønnsbalanse, må dette ordnes før notering.

Krav som stilles etter notering, handler om:

• Publisere og dele børsmeldinger på børsens portal Newsweb.no
• Hvert halvår dele resultater og regnskap. Børsen anbefaler kvartalsvis og det ser vi de fleste selskapene har.

Euronext Expand

Dette er markedsplassen på Oslo Børs der selskaper ikke tilfredsstiller alle kravene over, men at de synes være innenfor rekkevidde.  Blandt annet er det ikke krav til flere enn 100 aksjonærer på noteringstindspunktet og selskapets markedsverdi må ikke være særlig høyt, knappe 8 millioner.

Euronext Growth

Dette er ikke ansett som fullverdige børsnoterte selskaper. Markedsplassen kalles en multilateral markedsplass og er ofte preget av yngre selskaper eller selskaper som er i en tydelig vekst-periode. Veksten kan utebli. 

Riskoen ved å investere i selskapene er betydelig høyere enn på hovedlisten eller Expand. Selskapene kan lett droppe å rapportere tall tidlig (men de får nok en purring fra børsen).  Selskapene ofte risikofylte sektorer.

Men det er en stor fordel med markedsplassen: Her finner man mange spennende selskaper som på ett eller annet tidspunkt vil ha truffet med sine innovasjoner og teknologi/kunnskap. Det å få muligheten til å komme tidlig inn i et selskap er bra, men det er også mye risiko forbundet med investeringen.

Aksjer notert på Eurnext Growth kan ikke inngå i en Aksjesparekonto.

Hvordan finner vi fremtidige børsnoteringer?

For å finne selskapene må du følge nøye med. Ofte skjer det fort, at de annonserer og plutselig er notert (tar ca 2 uker fra søknadsstidspunktet).

Meglerhusene har ofte en egen side der de samler opp Emisjoner. En nynotering gjøres sjelden uten en emisjon, altså henter inn ny kapital fra nye aksjonærer.

Børsen har sin egen nettside der du kan følge med på selskaper som allerede er godkjente og har hatt bjelleseremonien. 

Ellers pleier næringslivsavisene å skrive mye om det i forkant.