07
Vurdere aksjen og selskapet
Egenkapitalavkastning (ROE)
ROE, avkastningen på egenkapitalen, er et av de beste måltallene for å fastslå at et selskap faktisk skaper verdi.
Avkastningen på egenkapitalen forteller deg som investor hvor mye avkastning selskapet får på sin egenkapital, at de faktisk skaper verdi over tid.
Man kan sammenligne dette med egen aksjeportefølje. Den avkastningen du til enhver tid oppnår av egen portefølje, er din avkastning på egenkapitalen. Slik er det med selskaper også, og man søker alltid de som har en konsekvent høy avkastning på sin kapital.
Dette viser tallet ROE:
Teoretisk forenklet: Man kan sammenligne dette med egen aksjeportefølje. Den avkastningen du til enhver tid oppnår egen portefølje er din avkastning på egenkapitalen. Slik er det med selskaper også, og man søker gjerne de som har en konsekvent høy avkastning på sin kapital.
Slik finner du tallene i formelen:
Både årsresultat og egenkapital er oppført i regnskapet til selskapet, som du henter enten rett fra selskapet eller nettsider som Proff.no eller lignende.
Du ønsker høyest mulig ROE, men merk at hver bransje har sitt nivå for ROE. Forsøk å finne de som er omtrent på sektorens snitt eller litt over.
Nivåer på ROE
Egenkapitalavkastning uttykkes i prosent. Det langsiktige gjennomsnittet for S&P 500 ligger på ca 13,3%, og da vil lett ROE på 10% eller lavere virke mindre attraktivt.
Selskaper med store verdier på balansen i forhold til inntektene vil normalt ha en ROE på 10% eller lavere. Men et teknologiselskap med mindre balanse og høyere inntekter vil normalt ligge på 18% eller høyere.
Et bra nivå sies ofte å ligge på 15-20%.